Devizapiaci ármozgások

A forint árfolyama 255 és 264 között helyezkedett el az euróval szemben az október közepétől november közepéig eltelt időszakban. A hazai deviza november elején három nap alatt nyolc forintot, egészen 264-ig gyengült, ezen a szinten aztán megjelentek az eladók, és ennek hatására 257/260 között stabilizálódott az árfolyam november közepére.

A forint gyengülését az idézte elő, hogy jókora mennyiségű magyar állampapírtól szabadultak meg külföldi befektetők egy angol bankon keresztül. Az állampapír eladásával felszabadult forintjukat pedig azonnal átváltották euróra vagy dollárra a magyar bankközi devizapacon. Hogy pontosan mi váltotta ki a külföldi befektetők döntését, azt ma is csak ők tudhatják. Azonban semmiképpen sem nevezhető szerencsésnek a Magyar Nemzeti Bank (MNB) azon nyilatkozata, hogy a forint árfolyamát akár kamatemeléssel is megvédi, ha elér egy bizonyos szintet az EUR/HUF árfolyam. Annak ellenére, hogy az MNB nyilatkozata teljesen logikusnak és egyértelműnek tűnik, a nagyobb piaci résztvevők erre úgy is reagálhatnak, hogy megpróbálnak nyomást gyakorolni a központi bankra.

Az MNB részéről nem késett a válasz, ami "furfangos" volt, és segített az eseményeket jó mederben tartani. A jegybank nem a bankközi devizapiacon hajtott végre intervenciót, ahogy ezt a múltban tette, hanem az állampapírpiacon. A hozamok emelkedését és a forint gyengülését a magyar állampapírok vásárlásával igyekezett megállítani. A pénz- és tőkepiaci helyzet inkább a forint erősödését indokolná a 253/254-es szintekig, ennek azonban a bölcs hallgatás, és ha igény van rá, akkor a gyors és határozott intervenció az alapfeltétele.

A főbb devizák kamatai nem, vagy alig mozdultak el az elmúlt hónap során. A gazdasági környezet annak ellenére sem változott, hogy a tengerentúlról időnként érthetetlen lelkesedésről érkeznek hírek. A legutóbbi hurráoptimizmust az váltotta ki, hogy az USA munkanélküliségi mutatója csökkent. A mérséklődés 0,1 százalék, vagyis 6,1-ről 6 százalékra változott a ráta. Érdemes megemlíteni, hogy minden napvilágot látott adatot még egyszer kibocsátanak, hogy megerősítsék a közvéleményben: jól számoltak. Ilyenkor hajmeresztő különbségeket is láthatott már a nagyérdemű közönség. A lényeg azonban már rég nem maga az adat, hanem a lelkesedés felkeltése. Mindez a tőzsdékre és az árfolyamokra is kihat. A hazai börzén az importált hatásokon kívül az árfolyam alakulására a gyorsjelentések is hatnak az év végéig.

A szója ára továbbra is emelkedett, és elérte a 8 dolláros szintet, ami többéves rekordnak számít. A búza árfolyama 23 százalékkal nőtt. Érdemes megemlíteni, hogy többnyire együtt emelkednek vagy csökkennek a szója, a búza és a kukorica árai. Most viszont a kukorica ára egyelőre nem mozdul. A brent minőségű nyersolaj hordónkénti ára az elmúlt hónap során alig változott.

Az EUR/USD árfolyama 1,19 és 1,14 között helyezkedett el október közepétől november közepéig. Újabb trend nem alakult ki ezen időszakban. Az árfolyamnak továbbra sem sikerült áttörnie a felső határt (1,19), amit még május/júniusban ért el. Azoknak, akik az euró további erősödésében bíznak, biztató jel, hogy az elmúlt időszakban az 1,14-es határt sem sikerült lényegesen letörni. Az év végéig egyre fogynak a napok, ennek ellenére továbbra sem lehet kizárni, hogy az euró nem ér el magasabb szinteket. A devizák csatájának kimenetele továbbra is többesélyes.