Devizapiaci ármozgások

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2004. június 1.) vegye figyelembe!

Megjelent a Cégvezetés (archív) 74. számában (2004. június 1.)
Szöveg nagyítása Szöveg kicsinyítése Nyomtatás
Az alábbi táblázatokkal, grafikonnal a Cégvezetés lapzártáját megelőző hónapot jellemző devizapiaci ármozgásokat mutatjuk be. Az irányadó árfolyamokat, a tőzsdeindexeket, a kamatokat és a nyersanyagárakat tájékoztató jelleggel közöljük.

A forint árfolyama az elmúlt időszakban, vagyis április közepétől május közepéig 249 és 257 között helyezkedett el. Az időszak nagy részében a 249 és 252 közötti sávban való tartózkodás volt a jellemzőbb, majd május közepén egy napon belül hirtelen 5 forintot gyengült. Ennek okát kivételesen nem a hazai gazdasági vagy politikai hírek között kell keresni, hanem a tágabb hazánkban, Közép-Európában. A lengyel deviza hirtelen gyengülése magával rántotta a forintot is. Ehhez hasonló már régen történt, hogy egy közép- vagy kelet-európai gazdasági, esetleg politikai esemény magával ragadja a forintot is. Valószínűleg egyéb izgalmas hír hiányában "reagálták le" a magyar devizapiac résztvevői a lengyel hírt. Most sem történt más, mint általában az ilyen híreket követően szokott: néhány nap után megnyugszik a piac.

Az USD/HUF, valamint az EUR/HUF árfolyamváltozása a hazai devizapiacon

 

USD/HUF a bankközi devizapiacon

MNB devizaárfolyamai

2004. április

legmagasabb

legalacsonyabb

záró

EUR/HUF

USD/HUF

15.

213,20

210,34

212,42

247,68

212,14

16.

211,85

208,75

210,21

247,68

210,53

19.

209,65

208,08

208,87

251,99

209,03

20.

210,95

209,10

209,65

250,56

209,76

21.

212,25

209,64

211,18

250,56

211,82

22.

213,55

210,90

211,96

252,25

213,30

23.

213,02

209,53

212,68

251,40

211,38

26.

213,87

209,66

210,55

250,19

211,56

27.

211,51

209,31

210,55

249,70

210,34

28.

214,01

209,00

212,57

251,22

210,83

29.

215,65

209,75

211,46

253,43

214,21

30.

211,80

208,38

209,28

252,19

210,88

2004. május

03.

210,77

208,94

210,40

250,81

209,87

04.

210,65

207,11

208,01

251,33

208,83

05.

207,73

205,73

206,29

250,97

206,64

06.

209,52

205,20

209,29

250,91

206,58

07.

213,16

205,83

212,87

251,90

208,94

10.

216,94

212,33

215,97

254,08

214,74

11.

216,06

213,32

215,08

254,09

214,68

A forint további sorsáról, számokban kifejezve nehéz értekezni. A múltbéli eseményekből kiindulva leginkább az valószínűsíthető, hogy a kamatkülönbözet, ami a forint és az euró között fennáll, előbb-utóbb "lenyomja" a forintot a sáv aljára. Mindez várhatóan lassabban fog bekövetkezni, mint korábban.

A Magyar Nemzeti Bank az elmúlt hónapban ismét csökkentette az irányadó repokamatokat. Továbbra sem világos azonban az ország gazdaságpolitikai irányvonala. Nem lehet pontosan tudni, minek akar megfelelni rövid távon, nem beszélve a hosszú távú célokról. Versenyképesség, export, infláció, Európai Unió, jóléti rendszerváltás, folyó fizetésimérleg-hiány, költségvetési deficit, közigazgatási reform, hogy csak a legfontosabbakat említsük. Amíg nincs meghatározott cél, addig az oly egyértelműnek látszó kamatpolitikát is nehéz megjósolni.

Irányadó bankközi pénzpiaci kamatlábak, valamint határidős dollár-, illetve eurójegyzések

2004. 05. 12.

HUF- kamat %

Repokamatok %

BUBOR %

Állampapírhozam %

EUR/HUF
FWD

USD/HUF
FWD

passzív

aktív

Overnight

11,70

10,50

12,50

12,18

-

-

-

1 hét

11,50

-

-

11,74

-

253,55

212,45

2 hét

11,45

11,50

-

11,73

-

254,10

212,90

1 hónap

11,40

-

11,71

-

255,30

214,00

2 hónap

11,35

-

-

11,59

-

257,60

215,95

3 hónap

11,30

-

-

11,54

11,34

259,85

217,80

6 hónap

11,00

-

-

11,14

11,27

266,70

223,80

 1 év

10,50

-

-

10,60

10,65

280,40

235,60

 2 év

-

-

-

-

-

-

-

 3 év

-

-

-

-

10,00

-

-

 5 év

-

-

-

-

9,20

-

-

10 év

-

-

-

-

8,27

-

-

15 év

-

-

-

-

7,79

-

-

A várható amerikai kamatemelés jegyében telt el a május első dekádja. A befektetők - az USA-ban és Európában egyaránt - részvényeladásba kezdtek, aminek egymást erősítő hatása ha nem is rendítette meg a tőzsdéket, mindenesetre árfolyamzuhanást idézett elő.

Az erős visszaesést hasonlóan erős korrekció követte. Középtávon ez az ingadozás jellemezheti majd a piacokat, elemzők a tőzsdéken továbbra is a bull (bika) időszak, azaz az árfolyam erősödés továbbélését jósolják. Egyes szakértők a negyvenéves mélyponton lévő dollárkamatok megduplázódását várják az év végéig. Mindez az amerikai gazdaság erősödésének lehet a jele, ami más vonatkozásban és területeken is fellendülést generálhat.

A British Bankers Association bankközi kamatai (libor)

2004. május 12-én

USD

GBP

CAD

CHF

JPY

EUR

 1 hónap

1,10000

4,41000

2,09500

0,23000

0,03750

2,09026

  2 hónap

1,16000

4,44125

2,09667

0,25667

0,04313

2,10243

  3 hónap

1,24000

4,47250

2,11167

0,28000

0,04750

2,11333

  6 hónap

1,53000

4,65750

2,20000

0,40167

0,05975

2,17378

  9 hónap

1,80000

4,80625

2,32667

0,54667

0,07188

2,25489

12 hónap

2,06000

4,94250

2,46333

0,65500

0,08875

2,35222

Forrás: MONEYLINE

Az olaj ára elképesztő magasságokba ért a tovább folytatódó és most már egyértelműen elmélyülni látszó iraki válság miatt. Jelen pillanatban a közel-keleti térség egyre veszélyesebb konfliktusokba sodródik, és a megoldásnak még csak a körvonalai sem látszanak. Sok szakember úgy vélekedik, hogy a történelmi magasság elegendő erő ahhoz, hogy az olaj ára ne emelkedjék tovább. Mások az iraki háború elhúzódásától tartva bármit képesek elképzelni az olaj árával kapcsolatban.

A főbb részvénytőzsdék indexei

Ápr. 15.- máj. 11.

DJIA
NEW YORK

SPX
NEW YORK

DAX
FRANKFURT

CAC-40
PÁRIZS

NIKKEI
TOKIÓ

BUX
BUDAPEST

nyitó ár

10 377

1 128

4 011

3 719

12 118

11 366

maximum

10 537

1 146

4 156

3 831

12 195

11 640

minimum

9 932

1 079

3 776

3 553

10 790

10 294

záró ár

10 019

1 095

3 849

3 606

10 907

10 538

változás %

-3,45

-2,93

-4,04

-3,04

-9,99

-7,28

Forrás: MONEYLINE

A japán jen árfolyama tovább gyengült a dollárral szemben, számokban kifejezve: 108-ról 114-ig. Úgy tűnik föl, hogy az április eleje óta tartó dollárerősödés a japán jen piacán tovább folytatódik. Mindenképpen figyelemre méltó tény, hogy másfél hónap alatt 104-ről egészen 114-ig erőtlenedett a jen. Ez akár egy hosszú távú gyengülésnek a kezdete is lehet.

Az euró árfolyama 1,18 és 1,22 között helyezkedett el a dollárral szemben. Ha a dollár/jen piacán a dollár erősödése hosszabb távon is fennáll, akkor az kihatással lesz az euró/dollár piacra is. Nem valószínű, hogy ez az erősödés a dollár évekkel ezelőtti szintjéig tarthat, de a paritást elérheti.

Nyersanyagár-változások a főbb árutőzsdéken

Ápr. 16.- május 12.

NYERSOLAJ
NEW YORK
USD/barrel

ARANY
NEW YORK
USD/uncia

KUKORICA
CHICAGO cent/bushel

BÚZA CHICAGO cent/bushel

SZÓJA CHICAGO cent/bushel

KÁVÉ NEW YORK USD/lb

nyitó ár

36,70

400,9

321,0

398,0

1 013,0

72,55

maximum

40,15

406,5

323,0

416,0

1 035,0

73,80

minimum

35,35

371,3

289,5

375,0

921,0

69,05

záró ár

40,06

377,2

293,5

378,0

1 022,0

72,40

változás %

9,16

-5,91

-8,57

-5,03

0,89

-0,21

Forrás: MONEYLINE

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2004. június 1.) vegye figyelembe!

Nyomtatás Főoldalra Nyomtatás Nyomtatás A lap tetejére A lap tetejére