Devizapiaci ármozgások

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2004. február 1.) vegye figyelembe!

Megjelent a Cégvezetés (archív) 70. számában (2004. február 1.)
Szöveg nagyítása Szöveg kicsinyítése Nyomtatás
Az alábbi táblázatokkal, illetve grafikonnal a Cégvezetés lapzártáját megelőző hónapot jellemző devizapiaci ármozgásokat mutatjuk be. Az irányadó árfolyamokat, a tőzsdeindexeket, a kamatokat és a nyersanyagárakat tájékoztató jelleggel közöljük.

A forint árfolyama az euróval szemben az elmúlt időszakban, vagyis december közepétől január közepéig a 260 és 270 közötti sávban helyezkedett el. A forint árfolyama már éppen kiheverni látszott a 2003-as év monetáris és gazdaságpolitikai döntéseit, és 275-ről (a leggyengébb forintárfolyam) ismét 260 alá kezdett "merülni" az EUR/HUF árfolyama, amikor bejelentették a pénzügyminiszter leváltását. A hír rövid idő alatt 270-ig "lökte" az árfolyamot, ahol lefékezett, majd 265-ig korrigált.

Az USD/HUF, valamint az EUR/HUF árfolyamváltozása a hazai devizapiacon

 

USD/HUF a bankközi devizapiacon

MNB devizaárfolyamai

2003. december

legmagasabb

legalacsonyabb

záró

EUR/HUF

USD/HUF

11.

217,36

215,04

215,76

263,02

216,25

12.

216,27

214,17

214,35

262,92

214,75

15.

216,64

213,79

215,00

263,33

215,28

16.

215,05

212,96

213,95

264,18

213,93

17.

214,83

211,50

212,06

264,64

214,32

18.

213,12

210,78

210,86

263,63

212,11

19.

212,95

209,84

212,35

262,23

211,00

22.

212,65

209,97

211,09

262,64

211,19

23.

212,02

210,50

210,85

261,89

210,83

24.

210,80

208,42

208,95

261,89

210,83

25.

209,10

208,55

208,55

261,89

210,83

26.

209,23

206,99

209,20

261,89

210,83

29.

209,77

207,14

208,62

260,70

208,99

30.

209,54

207,71

207,92

261,63

209,30

31.

208,89

206,64

208,89

262,23

207,92

2004. január

01.

208,89

208,89

208,89

262,23

207,92

02.

208,70

207,43

207,82

262,23

207,92

05.

207,04

204,60

204,80

261,83

206,83

06.

204,85

203,25

203,85

259,40

203,90

07.

207,76

204,20

207,00

262,10

206,92

08.

209,64

206,15

208,45

263,55

209,57

09.

212,00

207,72

208,42

263,55

209,57

12.

211,30

207,80

210,26

270,00

209,53

13.

211,85

207,18

208,79

269,17

211,01

A magyar bankközi devizapiac legfőbb jellemzője továbbra is a bizonytalanság. Annak ellenére sem erősödött a forint, hogy a hazai deviza és az euró között fennálló magas kamatkülönbözet a forint erősödését indokolná. A magyar állampapír és a forint továbbra sem élvezi a külföldi befektetők teljes bizalmát.

Az új pénzügyminiszter további megszorításokat ígért a költségvetésben, amelynek részletei január közepén még nem tisztázottak. A piac vegyes érzelmekkel fogadta a bejelentést. Egyrészt megnyugodott, hogy a költségvetést megpróbálják helyrebillenteni, másrészt roppant kíváncsi a részletekre.

Irányadó bankközi pénzpiaci kamatlábak, valamint határidős dollár-, illetve eurójegyzések

2004. 01. 13.

HUF- kamat %

Repokamatok %

BUBOR %

Állampapír- hozam %

EUR/HUF
FWD

USD/HUF
FWD

passzív

aktív

Overnight

12,75

11,50

13,50

12,56

-

-

-

1 hét

12,50

-

-

12,63

-

266,55

209,45

2 hét

12,55

12,50

-

12,66

-

267,10

209,90

1 hónap

12,60

-

12,69

-

268,30

211,00

2 hónap

12,50

-

-

12,59

-

270,60

212,95

3 hónap

12,40

-

-

12,52

12,36

272,85

214,90

6 hónap

12,00

-

-

12,08

12,30

279,70

220,80

1 év

11,20

-

-

11,32

11,99

293,40

232,60

2 év

-

-

-

-

-

-

-

3 év

-

-

-

-

11,63

-

-

5 év

-

-

-

-

10,04

-

-

10 év

-

-

-

-

8,75

-

-

15 év

-

-

-

-

8,35

-

-

Sokkal nagyobb az esélye annak, hogy a forint árfolyama a következő időszakokban mozgékony lesz, mint annak, hogy lenyugszik és visszacsúszik a sáv alja felé. A gazdasági és a politikai hírek tartós játékszerévé alacsonyodhat a forint árfolyama, és egyre messzebb kerülhet a hideg racionalitástól.

A jegybanki alapkamat továbbra is változatlanul 12,5 százalékon áll. Mérséklésének ideje bizonytalan, csupán abban értenek egyet a különböző elméleteket magukénak valló szakemberek, hogy hosszú távon ez a szint nem tartható.

A főbb devizák kamatai továbbra is változatlanul alacsonyak. Mindenki a gazdasági növekedésre vár. A sort Japán nyitja, hiszen ott már több éve és "keleti" türelemmel várnak a gazdaság beindulására. Utána szorosan következik Európa, ahol a gazdasági döntések az élénkítésre koncentrálnak. A sort pedig az Egyesült Államok zárja, amelyik szintén folyamatosan élénkíti a gazdaságot különböző intézkedésekkel. Pusztán annyi a különbség az USA és a másik két régió között, hogy az előbbiben kéthavonta napvilágra kerülnek olyan gazdasági adatok, amelyek a beindulás megtörténtét hivatottak bizonyítani. Ezeket azonban nyugodtan nevezhetjük gazdasági felvillanásoknak, amelyeket az emberi türelmetlenség hozott életre, mivel a valóság és a későbbi adatok mindig rácáfolnak a gazdaság élénkülésére.

A British Bankers Association bankközi kamatai (libor)

2004. január 14-én

USD

GBP

CAD

CHF

JPY

EUR

1 hónap

1,10000

3,85625

2,65333

0,23000

0,04375

2,09875

2 hónap

1,11000

3,94594

2,62500

0,25000

0,05188

2,10877

3 hónap

1,12000

4,01813

2,59667

0,26333

0,06063

2,11409

6 hónap

1,16500

4,15203

2,54833

0,35000

0,07063

2,13842

9 hónap

1,23375

4,26250

2,53833

0,47833

0,08413

2,16845

12 hónap

1,33750

4,36250

2,56833

0,62000

0,09513

2,22156

Forrás: MONEYLINE

Az érték-, illetve nyersanyagtőzsdéken trend nélküli áremelkedésnek lehettünk tanúi az elmúlt hónapban, kivétel ez alól a budapesti börze, ahol a devizapiaci fejleményektől nem függetlenül majd' 10 százalékos értékcsökkenés volt tapasztalható.

Az arany ára változatlanul emelkedő tendenciát mutat. A múlt évi - dollárban számolt - negyvenszázalékos áremelkedést az idén kisebb mértékű drágulás követheti.

A főbb részvénytőzsdék indexei

Dec. 12.- jan. 13.

DJIA
NEW YORK

SPX
NEW YORK

DAX
FRANKFURT

CAC-40
PÁRIZS

NIKKEI
TOKIÓ

BUX
BUDAPEST

nyitó ár

9 840

1058

3756

3444

10 345

9951

maximum

10 020

1074

3894

3511

10 552

1009

minimum

9 578

1031

3576

3287

9 614

8970

záró ár

10 010

1071

3858

3467

10 169

9077

változás %

1,73

1,23

2,72

0,67

-1,70

-8,78

Forrás: MONEYLINE

Az euró árfolyama december közepe óta folyamatosan emelkedik: 1,22-ről egészen 1,29-ig erősödött az amerikai dollárral szemben, majd 1,26 és 1,28 között konszolidálódott. Érdemes figyelemmel kísérni azt a tényt, hogy a két éve tartó euróerősödést a többség nem igazán akarta elhinni, és folyamatosan arra várt, hogy mikor fordul meg a trend, mikor kezd el ismét az USD erősödni. Ez nem történt meg, és az euró csak erősödött tovább. Manapság a többség már a dollár további gyengülését várja, akár 1,35/1,40-ig is. Érik az idő a hosszú távú trend megfordulására, amelynek a pontos dátumát és helyét ugyanakkor nem lehet megmondani, de az 1,35 és a következő hat hónap erre választ adhat.

Nyersanyagár-változások a főbb árutőzsdéken

Dec. 12.- jan. 13.

NYERSOLAJ NEW YORK USD/barrel

ARANY NEW YORK USD/uncia

KUKORICA CHICAGO cent/bushel

BÚZA CHICAGO cent/bushel

SZÓJA CHICAGO cent/bushel

KÁVÉ NEW YORK USD/lb

nyitó ár

31,97

406,5

249,0

396,0

782,0

65,80

maximum

35,20

431,5

270,0

407,0

849,0

72,00

minimum

31,25

402,1

229,0

358,0

733,0

62,00

záró ár

34,43

424,0

268,5

392,0

839,0

69,95

változás %

7,69

4,31

7,83

-1,01

7,29

6,31

Forrás: MONEYLINE

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2004. február 1.) vegye figyelembe!

Nyomtatás Főoldalra Nyomtatás Nyomtatás A lap tetejére A lap tetejére