Devizapiaci ármozgások

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2003. június 1.) vegye figyelembe!

Megjelent a Cégvezetés (archív) 62. számában (2003. június 1.)
Szöveg nagyítása Szöveg kicsinyítése Nyomtatás
Az alábbi táblázatokkal, illetve grafikonnal a Cégvezetés lapzártáját megelőző hónapot jellemző devizapiaci ármozgásokat mutatjuk be. Az irányadó árfolyamokat, a tőzsdeindexeket, a kamatokat és a nyersanyagárakat tájékoztató jelleggel közöljük.

A forint árfolyama április közepétől május közepéig nagyon szűk sávban, 244 és 246 között mozgott. A monetáris politika sikerként könyvelheti el, hogy a forintot képes az általa kívánatosnak tartott sávon belül tartani. Sikerült elvenni a spekulánsok kedvét, és egyelőre nem „támadják" a forintot.

A forint stabilitását a következő időszakban némileg megtépázhatja a hazai gazdaságban egyre markánsabban felszínre kerülő egyensúlytalanság. A fedezet nélküli költekezés, a növekvő külső és belső egyensúlytalanság mindenki számára jól érezhető következményekkel járhat, és az indokoltnál erőteljesebb eladósodáshoz vezethet. A következményekből a forint árfolyama sem maradhat ki. Mindenképpen intő jel, hogy a hazai gazdaság versenyképessége romlik. A folyamatot ajánlatos lenne úgy megállítani, hogy a társadalmi béke is fennmaradjon, ami nem egyszerű feladat.

Az USD/HUF, valamint az EUR/HUF árfolyamváltozása a hazai devizapiacon

2003. április

USD/HUF a bankközi devizapiacon

MNB devizaárfolyamai

legmagasabb

legalacsonyabb

záró

EUR/HUF

USD/HUF

15.

228,60

226,56

227,30

245,29

228,16

16.

227,48

224,48

225,15

245,41

226,33

17.

226,07

223,89

225,89

245,78

225,16

18.

226,16

224,93

225,80

245,49

225,53

21.

226,77

225,45

225,72

245,49

225,53

22.

225,85

223,35

224,27

246,19

224,87

23.

225,01

223,75

223,99

245,65

224,09

24.

224,63

222,53

223,00

245,93

223,29

25.

224,17

222,49

222,56

245,68

223,41

28.

223,76

221,82

223,46

245,46

222,82

29.

224,88

221,80

222,05

245,54

223,50

30.

222,27

219,52

219,87

245,82

220,74

2003. május

1.

220,35

217,83

218,59

245,82

220,74

2.

220,15

217,80

218,88

245,82

220,74

5.

219,38

216,74

216,74

245,18

218,68

6.

217,79

213,70

214,30

245,05

216,19

7.

216,28

213,86

215,68

245,15

215,27

8.

216,68

212,83

212,86

244,71

215,55

9.

214,17

212,26

213,18

245,32

213,41

12.

213,09

210,94

211,97

245,21

211,48

13.

215,26

211,56

212,52

244,63

212,43

14.

213,43

211,12

211,12

244,86

212,85

A forintkamatok nem változtak az elmúlt időszakban. Az állampapírok hozamai, a repokamatok, a bankközi kamatok mind stagnálnak április közepe óta. Rendkívül kedvező inflációs adat látott napvilágot, áprilisban mindössze 3,9 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak. Legutóbb a nyolcvanas években volt ennyire alacsony az infláció. A magyar állampapírok iránt továbbra is élénk a kereslet. A lelkesedés a közelgő uniós tagságnak köszönhető. A következő hónapokban nem várható, hogy a forintkamatok jelentősebben megváltoznának. A nyár utáni időszak történéseit pedig az határozza majd meg, hogy miképpen oldották meg, vagy hagyták megoldatlanul a magyar gazdaságban jelenleg fellelhető egyensúlytalanságokat.

Irányadó bankközi pénzpiaci kamatlábak, valamint határidős dollár-, illetve eurójegyzések

2003. 05. 14.

HUF- kamat %

Repokamatok %

BUBOR %

Állampapír- hozam %

EUR/HUF FWD

USD/HUF FWD

passzív

aktív

Overnight

6,30

5,50

7,50

6,50

-

-

-

1 hét

6,35

-

-

6,55

-

245,15

214,25

2 hét

6,40

6,50

-

6,55

-

245,30

214,45

1 hónap

6,40

 

-

6,55

-

245,60

215,00

2 hónap

6,35

-

-

6,46

-

246,25

216,00

3 hónap

6,30

-

-

6,36

6,25

246,90

217,00

6 hónap

6,25

-

-

6,28

6,24

248,80

219,90

1 év

6,15

-

-

6,24

6,17

252,60

225,75

2 év

-

-

-

-

-

-

-

3 év

-

-

-

-

6,10

-

-

5 év

-

-

-

-

6,04

-

-

10 év

-

-

-

-

6,01

-

-

15 év

-

-

-

-

6,02

-

-

A főbb devizák kamatai nem változtak májusban. Az Európai Központi Bank (EKB) nem csökkentette irányadó kamatát, annak ellenére sem, hogy az euró erősödése ezt elvileg megengedné. Európában az infláció alacsony, a gazdaság lényegében stagnál, bár a statisztikusok kimutatnak némi növekedést. A nagyon erős euró nem kedvez az exportorientált európai vállalatoknak sem. Jelenlegi árfolyama megközelíti azt a szintet, ahol az exportbevételek elmaradása már érezteti hatását. Nem kizárt, hogy az EKB ezeknek a függvényében 25-50 bázisponttal csökkenteni fogja irányadó kamatát.

A British Bankers Association bankközi kamatai (libor)

2003. május 14-én

 

USD

GBP

DEM

CHF

JPY

EUR

1 hónap

1,31000

3,70000

3,32500

0,24500

0,04625

2,61938

2 hónap

1,30000

3,67875

3,34500

0,27500

0,05125

2,52345

3 hónap

1,29000

3,66750

3,36833

0,29667

0,05750

2,46375

6 hónap

1,25188

3,65328

3,45500

0,34667

0,07138

2,35729

9 hónap

1,25250

3,66078

3,50500

0,38167

0,08500

2,32549

12 hónap

1,28125

3,68969

3,57000

0,44333

0,09188

2,30482

Forrás: MONEYLINE

A budapesti és a nemzetközi tőzsdéket stagnálás, illetve enyhe emelkedés jellemezte az elmúlt időszakban. Európában és Magyarországon - a vállalati teljesítményeken kívül - a kedvezőtlen, míg az USA-ban a kedvező makroadatok befolyásolhatják az árfolyammozgásokat.

A szója árfolyama tovább emelkedett, és elérte a 650 cent/bushel-es szintet. Az időjárás már eddig is súlyos károkat okozott a termésben, és nem lehet pontosan tudni, milyen nehézségeket okoz még az idény hátralévő részében. A kilátások egyelőre nem kedvezőek, s nem elképzelhetetlen, hogy a szója 700, a kukorica pedig 280 fölé emelkedik.

A főbb részvénytőzsdék indexei

ápr. 15.- máj. 14.

DJIA NEW YORK

DAX FRANKFURT

CAC-40 PÁRIZS

FTSE LONDON

HANG-SENG HONGKONG

BUX BUDAPEST

nyitó ár

8347

885

2792

2914

7805

7850

maximum

8743

947

3066

3070

8339

8378

minimum

8233

877

2792

2851

7603

7687

záró ár

8647

939

2926

2961

8244

8163

változás %

3,59

6,10

4,80

1,61

5,62

3,99

Forrás: MONEYLINE

Az euró árfolyama „szárnyal" az amerikai dollárral szemben. Legutóbb 1998-ban volt ezeken a szinteken az euró. Az erősödés egészen 1,1625-ig tartott a dollárral szemben. Sokan feltették már a kérdést: Miért erősödik pont most az euró, amikor háború van, amikor az európai gazdaság stagnál, amikor az USA éppen megkérdőjelezhetetlen világhatalommá nőtte ki magát? Minek köszönhető, hogy a dollár az elmúlt másfél évben megközelítőleg 30 százalékot gyengült? Természetesen mindent meg lehet magyarázni, s akár egymásnak ellentmondó elemzéseket gyakran olvashatunk is. A tényleges okok azonban egyelőre rejtve maradnak.

Nyersanyagár-változások a főbb árutőzsdéken

ápr. 15.- máj. 14.

NYERSOLAJ NEW YORK USD/barrel

ARANY NEW YORK USD/uncia

KUKORICA CHICAGO cent/bushel

BÚZA CHICAGO cent/bushel

SZÓJA CHICAGO cent/bushel

KÁVÉ NEW YORK USD/lb

nyitó ár

28,55

325,0

240,0

286,5

606,0

58,25

maximum

29,44

355,1

259,0

337,0

650,0

71,20

minimum

25,04

322,6

229,5

279,0

597,0

58,25

záró ár

29,17

352,5

251,0

329,0

649,0

65,45

változás %

2,17

8,46

4,58

14,83

7,10

12,36

Forrás: MONEYLINE

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2003. június 1.) vegye figyelembe!

Nyomtatás Főoldalra Nyomtatás Nyomtatás A lap tetejére A lap tetejére