Devizapiaci ármozgások

A forint árfolyama az európai devizával, az euróval szemben az elmúlt időszakban, vagyis augusztus közepétől szeptember közepéig a 246 és 242 között helyezkedett el. Az időszak második felében a forint valamelyest megerősödött, és egy euróért "csak" 242 forintot kellett fizetni. Ezen a szinten csak két-három napig tartózkodott az árfolyam, megjelentek a devizavásárlók és a forinteladók, aminek következtében ha kicsit is, de gyengült a magyar pénz.

A forint gyengülése nem várt esemény volt, de különösebben nem lepődtek meg a devizapiaci szereplők. Az elmúlt két hónapban a 244-es EUR/HUF árfolyam "fékezte" a forinterősödést. Ezt a masszívan ellenálló szintet törte meg a forint szeptember első felében.

A forint további jelentős erősödése nem várható. Természetesen a devizapiacokon semmit sem lehet kategorikusan kizárni, de rendkívül kicsi az esélye, hogy a forint a 240/242-es szinteknél tovább erősödik. A valószínűbb változat, hogy ismét 244/246 között fog elhelyezkedni, illetve rövid időre akár ennél tovább is gyengülhet.

Az elmúlt időszakban a részvényárfolyamok nem erősödtek, inkább valamelyest hanyatlottak, amit jól mutat a részvényindexek ingadozása. A hanyatlásnak nincsenek új keletű gazdasági vagy politikai okai. Ahogyan az elemzők mondják: talán egy csöppet elfáradt a fejlettnek kikiáltott világ. A részvényárfolyamok mélypontja október folyamán várható.

Az amerikai gazdaságról napvilágra került adatok ellentmondásosak. Így kérdéses, hogy melyik irányba mozdulnak el a dollárkamatok. Nincs kisebb esélye annak, hogy ismét csökkenteni fogják a kamatokat, mint annak, hogy emelni.

Európában az év hátralévő részében továbbra is – csekély gazdasági növekedés mellett – alacsony kamatok várhatóak.

A forintkamatok az elmúlt időszakban nem változtak említésre méltóan. Az állampapírok hozamai néhány bázisponttal emelkedtek. A kamatok további jelentős növekedése nem várható, egyelőre azonban a forintkamatok csökkenése sincs napirenden, annak ellenére, hogy ezt Brüsszel kívánatosnak tartaná. Az önkormányzati választások után a belpolitikai helyzet várhatóan megnyugszik, és hosszú távra ható racionális döntések jellemzik majd a gazdaságpolitikát. Ez a fejlemény kedvezően hathat a gazdaságra és így a forintkamatokra is.

Az euró árfolyama 0,965 és 1,00 között helyezkedett el az amerikai dollárral szemben augusztus közepétől szeptember közepéig. Az eurónak most sem sikerül tartósan az 1-es paritás fölé erősödnie, ugyanis megjelentek az euróeladók. Az euró gyengülése szeptember közepéig 0,9650-ig tartott, további gyengülése sem kizárt, azonban nem valószínű, hogy a 0,94-es szintet áttöri lefelé.

A japán jen árfolyama az amerikai dollárral szemben az elmúlt időszakban meghatározóan gyengült, szeptember folyamán 117-ről 123-ig. Ez többek között annak a fenyegetésnek köszönhető, hogy a Bank of Japan tartósan interveniálni fog a devizapiacokon.