Devizapiaci ármozgások

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2002. május 1.) vegye figyelembe!

Megjelent a Cégvezetés (archív) 49. számában (2002. május 1.)
Szöveg nagyítása Szöveg kicsinyítése Nyomtatás
A következő táblázatokkal, illetve grafikonokkal a Cégvezetés lapzártáját megelőző hónapot jellemző devizapiaci ármozgásokat mutatjuk be. Az irányadó árfolyamokat, a tőzsdeindexeket és a kamatokat tájékoztató jelleggel közöljük.

A forint árfolyama március közepétől fokozatosan erősödött az euróval szemben. Míg március közepén 1 euróért 246 forintot adtak, addig április közepén már csak 241 forintot. A forint a ą15 százalékos intervenciós sávon belül -12,5 százalék környékén helyezkedik el. A forint ennyire erős az intervenciós sáv kiszélesítése óta csak tavaly július elején és az idén február közepén volt.

A parlamenti választások első fordulója nem befolyásolta a forint árfolyamát. Ennek oka valószínűleg az, hogy nem született extrém eredmény, ami a külföldi befektetők elképzeléseit megingatta volna. Ezzel szemben az exportőrök, akik a választások előtt visszatartották devizaeladásaikat egy magasabb árfolyam reményében, az első forduló eseményei után kifáradtak, és eladogatták felhalmozott készleteiket. Lényegében ez "nyomta le" az EUR/HUF árfolyamát.

A forint árfolyamát a választások abban az esetben képesek megmozgatni, ha a végeredmény rendkívül szoros, s az ország kormányzását az érdekek sokoldalúsága miatt a normálisnál sokkal nehezebbnek ítélik. Ezért pedig nem rajonganak a külföldi befektetők.

A magyar tőzsde minden börzével szembehelyezkedve szárnyalt április elején, amit az országgyűlési választások első fordulójának eredménye váltott ki, azaz a baloldal győzelmi esélyeinek a megnövekedése. Mindebből elég nehéz - a politikusi megnyilvánulások ellenére is - messzemenő következtetéseket levonni, ráadásul a lakosság jelentős többségét nem igazán érdekli/érinti a tőzsde. A magyar börze ugyanis nem értékmérője a magyar gazdaságnak, ahogy a többi tőzsde is kezdi elveszíteni vagy már elvesztette tankönyvi szerepét. A magyar tőzsdén alig néhány forgalmazható részvény található, és a brókerházaknál nem tolonganak a magyar lakossági befektetők. Hogy a tőzsdeindex "képződménye" mikor emelkedik és mikor süllyed, arról csak rendkívüli esetben érdemes nyilatkozni.

A Magyar Nemzeti Bank - megszakítva az elmúlt hónapokban követett gyakorlatot - nem csökkentette az irányadó repokamatokat. A kamatszint "stagnálása" többnyire annak tudható be, hogy a gazdasági adatok szerint nincs jelentős mozgástér lefelé, illetve a választások előtt, alatt és közvetlen után nem szokás "megmozgatni" a kamatokat.

A bankközi forintkamatok és az állampapírhozamok lényegében megegyeznek az egy hónappal korábbiakkal.

Az állampapírhozamok drasztikus változására akkor lehet számítani, ha a választások végeredménye patthelyzetet vagy minimális többséget hoz létre.

Egy újabb rendkívül unalmas hónap telt el az EUR/USD történetében. Az EUR/USD árfolyama két közel eső szélső érték (0,87/0,89) között mozgott. A devizapiacon nem érezhető komolyabb elképzelés az euró jövőjét illetően. Természetesen minden deviza-üzletkötőnek van véleménye, de ahol nem a mozgás, hanem az unalom az úr, ott egyre kevesebb a határozott trendek kialakulását sugalló meggyőződés. A többség inkább az euró erősödését várja, de senki sem lepődne meg, ha nem ez történne. A gazdasági elemzők, a gazdasági élet "politikusai" már minden irányban többször letették a voksukat, minden gazdasági adatot átgyúrtak, megmagyaráztak, de az EUR/USD árfolyama nem mozdul.

Az USD/HUF, valamint az EUR/HUF árfolyamváltozása a hazai devizapiacon

 

EUR/HUF a bankközi devizapiacon

MNB devizaárfolyamai

2002. március

legmagasabb

legalacsonyabb

záró

USD/HUF

EUR/HUF

14.

280,59

276,86

277,58

245,39

278,92

15.

279,21

276,69

278,39

245,68

278,92

18.

279,97

277,10

277,10

244,45

278,44

19.

278,99

276,52

278,20

245,56

278,17

20.

279,31

274,70

274,70

244,42

278,17

21.

277,31

274,60

276,07

244,08

276,22

22.

278,90

275,58

278,51

244,31

277,32

25.

279,46

276,82

277,98

244,29

277,78

26.

280,05

276,71

277,95

244,13

279,05

28.

279,54

277,68

278,46

244,73

278,58

28.

279,66

277,84

279,47

243,25

279,33

29.

279,50

278,35

279,22

243,50

279,18

2002. április

         

1.

278,73

275,31

275,98

243,52

279,18

2.

277,71

275,33

276,54

243,15

279,18

3.

277,49

274,67

276,42

242,90

279,18

4.

276,55

273,21

276,23

242,08

279,18

5.

277,46

275,19

277,02

243,09

279,18

8.

278,00

275,60

276,58

242,21

279,18

9.

278,51

275,26

276,55

242,62

277,76

10.

276,61

274,01

275,02

242,67

275,23

11.

276,39

273,08

274,89

241,56

274,93

12.

275,67

273,31

274,79

241,79

274,52

15.

275,22

273,02

274,13

241,41

274,42

Forras: BRIDGE

A British Bankers Association bankközi kamatai (libor) és a főbb részvénytőzsdék indexei

2002. április 13-án

 

USD

GBP

DEM

CHF

JPY

EUR

1 hónap

1,86000

3,96719

2,24500

1,44833

0,06500

3,37055

2 hónap

1,90000

4,05813

2,28333

1,48000

0,07438

3,41161

3 hónap

1,97000

4,15578

3,38833

1,53000

0,08250

3,45178

6 hónap

2,20125

4,35688

2,68333

1,65000

0,09500

3,57016

9 hónap

2,48250

4,56313

3,00333

1,84667

0,09875

3,72756

12 hónap

2,76750

4,76000

3,33333

2,05000

0,10250

3,89118

márc. 13.- ápr. 14.

DJIA
NEW YORK

DAX
NEW YORK

CAC-40
FRANKFURT

FTSE
PÁRIZS

HANG-SENG
LONDON

BUX
BUDAPEST

nyitó ár

10 620

1165

5276

4551

5245

8113

maximum

10 673

1173

5467

4696

5331

8877

minimum

10 120

1102

5128

4415

5136

7858

záró ár

10 190

1111

5189

4468

5161

8714

változás %

-4,05

-4,64

-1,65

-1,82

-1,60

7,41

Forrás: BRIDGE

Irányadó bankközi pénzpiaci kamatlábak, valamint határidős dollár-, illetve márkajegyzések

2002. 04. 15

.

HUF- kamat %

Repokamatok %

BUBOR %

Állampapír-hozam %

EUR/HUF
FWD

USD/HUF
FWD

passzív

aktív

Overnight

8,25

7,00

10,00

7,91

-

-

-

1 hét

8,40

-

-

-

-

242,30

274,40

2 hét

8,30

8,50

-

-

-

242,60

274,75

1 hónap

8,20

 

-

8,55

-

243,40

275,65

2 hónap

8,10

-

-

-

-

244,70

277,20

3 hónap

8,00

-

-

8,45

8,39

246,00

278,70

6 hónap

8,00

-

-

8,40

8,37

250,15

283,50

1 év

7,90

-

-

-

8,33

258,30

293,10

2 év

-

-

-

-

-

-

-

3 év

-

-

-

-

7,98

-

-

5 év

-

-

-

-

7,48

-

-

10 év

-

-

-

-

6,89

-

-

15 év

-

-

-

-

6,75

-

-

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2002. május 1.) vegye figyelembe!

Nyomtatás Főoldalra Nyomtatás Nyomtatás A lap tetejére A lap tetejére