Devizapiaci ármozgások

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2001. november 1.) vegye figyelembe!

Megjelent a Cégvezetés (archív) 43. számában (2001. november 1.)
Szöveg nagyítása Szöveg kicsinyítése Nyomtatás
A következő táblázatokkal, illetve grafikonokkal a Cégvezetés lapzártáját megelőző hónapot jellemző devizapiaci ármozgásokat mutatjuk be. Az irányadó árfolyamokat, a tőzsdeindexeket és a kamatokat tájékoztató jelleggel közöljük.

A forint árfolyama az időszak első felében fokozatosan gyengült az intervenciós sávon belül. A gyengülés az euróval szemben 260/261-ig (-5,8 százalékig) tartott, amit egyértelműen a világban kialakult politikai válságok és a vele járó feszültségek okoztak. A világméretű válságok - akár gazdasági, akár pénzügyi - nem használnak a magyar pénz- és tőkepiacnak, ilyenkor többnyire esik a forint, az állampapírhozamok pedig emelkednek.

A válságok megszűnésével vagy "megszokásával" azonban a magyar tőkepiac is megnyugszik. Ez most sem történt másképpen. Az afganisztáni bombázások megkezdéséig a politikai kockázatokat nagyon magasnak ítélte a piac. Az offenzíva megindításával a bizonytalanság nem szűnt meg, sőt középtávon csak fokozódik. Az üzletmenetből viszont az a következtetés vonható le, hogy a piaci szereplők ezt másképpen látják: megszokták a válságokat, és minden mehet a régi "kerékvágásban". Ez az attitűd azonban természetesen bármikor megváltozhat.

Az utóbbi egy hónap krónikájához mindenképpen hozzátartozik az is, hogy a magyar exportőr vállalatok jelentős része a 258/261 közötti sávban sok-sok devizát adott el határidős ügyletekkel, forint ellenében, és ezzel középtávon szavatolta bevételeit.

A magyar állampapírok hozamai a politikai válság következtében valamelyest emelkedtek. A külföldi befektetők - főleg az angolszász érdekeltségűek - állampapírokat adtak el, és devizát vásároltak. Az emelkedést azonban egyrészt a roppant kedvező fogyasztói árindex (8,5 százalék) ellensúlyozta. Másrészt mind a bankközi forintpiac, mind az állampapírpiac résztvevői egyelőre "elviselik" a háborút. Természetesen ez a "nyugalom" a helyzet súlyosbodása esetén bármikor felborulhat.

Az infláció csökkenése mindenképpen pozitív jel a magyar gazdaságra nézve. Valószínűleg az erősödő forint ebben döntő szerepet játszott. Az év hátralevő részében az infláció további csökkenése várható, feltételezve, hogy a világméretű válság nem hagyja el a neki "kijelölt" utat.

Az amerikai központi bank szerepét betöltő Fed a lassan már szokásosnak mondható kamatvágást az elmúlt időszakban is végrehajtotta. Az október 2-ai csökkentés mértéke 50 bázispont volt, s jelenleg 2,5 százalékon áll az amerikai dollár alapkamata (az év elején 6,5 százalék volt). A kamatmérséklések egyértelműen jelzik az amerikai gazdaság belső állapotát, a gazdasági recessziót. A világ tőzsdéin a medve vált uralkodóvá a válság kirobbanása utáni hetekben. Az indexek zuhanása azonban különböző szinteken megállt, sőt részben magukhoz is tértek a tőzsdék. A börzék árfolyammozgásában nagy volatilitásra lehet számítani.

Az elmúlt hónapban az amerikai dollár gyengülése az euróval szemben 0,9340-es szinten megállt. Innen némileg erősödött a zöldhasú (0,90/0,91), ez azonban nem nevezhető jelentősnek. Az egész időszakra, vagyis szeptember közepétől szűk árfolyammozgás volt jellemző a devizapiacokra. Trendek nem alakultak ki. Többnyire 0,9050 és 0,92 között helyezkedett el az EUR/USD árfolyama. A jen árfolyama 116-ról 121/122-ig gyengült a dollárral szemben.

A devizaárfolyamok körében egyelőre nem tapasztalható nagyobb mozgás. Részben a politikai válság, részben az amerikai gazdasági recesszió miatt az üzletelők kivárnak.

Az USD/HUF, valamint az EUR/HUF árfolyamváltozása a hazai devizapiacon

 

USD/HUF a bankközi devizapiacon

MNB devizaárfolyamai

legmagasabb

legalacsonyabb

záró

EUR/HUF

USD/HUF

2001. szeptember

12

284,06

267,13

282,19

256,00

283,19

13

283,32

279,66

279,89

255,03

281,27

14

280,97

275,42

277,37

255,33

279,63

17

281,88

274,52

277,57

258,47

277,36

18

280,61

277,41

278,35

256,71

278,61

19

280,36

276,42

276,42

258,12

278,78

20

280,30

276,33

276,51

258,83

279,45

21

287,22

276,45

284,52

258,15

279,72

24

286,80

284,10

285,73

260,88

285,99

25

285,94

280,10

281,35

260,55

283,92

26

281,50

277,45

277,50

257,90

279,66

27

281,47

278,37

280,85

257,52

279,12

28

283,87

279,79

281,16

257,75

281,29

2001. október

01

283,84

280,44

280,81

257,15

282,37

02

282,68

280,19

281,43

258,12

282,16

03

282,25

278,71

281,72

257,53

279,50

04

282,41

279,01

279,01

257,25

280,96

05

280,85

278,53

280,18

256,50

279,66

08

282,40

278,65

280,31

259,34

281,25

09

281,33

278,78

280,76

257,42

279,44

10

282,42

279,23

280,07

256,32

280,71

11

282,99

277,63

281,27

254,80

279,91

12

283,04

279,32

279,56

255,06

282,27

15

281,06

278,26

280,34

255,33

280,34

Forrás: BRIDGE

A British Bankers Association bankközi kamatai (LIBOR) és a főbb részvénytőzsdék indexei

2001. október 16-án

 

USD

GBP

CAD

CHF

JPY

EUR

1 hónap

2,51750

4,50625

3,22162

2,25333

0,05125

3,82249

2 hónap

2,45000

4,48625

3,10833

2,23500

0,05313

3,72110

3 hónap

2,43125

4,47484

3,06167

2,22667

0,07563

3,68435

6 hónap

2,38000

4,45625

2,94667

2,18167

0,08875

3,54494

9 hónap

2,43875

4,48375

2,94000

2,18000

0,09000

3,48639

12 hónap

2,56750

4,56094

2,99833

2,18000

0,09625

3,47219

szept. 17- okt. 15

DJIA NEW YORK

SMI ZÜRICH

DAX FRANKFURT

CAC-40 PÁRIZS

FTSE LONDON

BUX BUDAPEST

nyitó ár

9580

5561

4120

3861

4756

5722

maximum

9580

6134

4742

4407

5279

6717

minimum

8062

4973

3539

3463

4219

5599

záró ár

9347

5994

4548

4213

5067

6517

változás %

-2,43

7,79

10,39

9,12

6,54

13,89

Forrás: BRIDGE

Irányadó bankközi pénzpiaci kamatlábak, valamint határidős dollár-, illetve eurójegyzések

2001 10. 15.

HUF kamat %

Repokamatok %

BUBOR%

Állampapír hozam %

EUR/HUF FWD

USD/HUF FWD

passzív

aktív

Overnight

10,65

9,00

13,00

10,65

-

-

-

1 hét

10,85

-

-

-

-

255,35

281,45

2 hét

11,00

11,00

-

-

-

255,70

281,90

1 hónap

10,85

 

-

10,92

-

256,65

283,25

2 hónap

10,75

-

-

-

-

258,15

285,10

3 hónap

10,60

-

-

10,78

10,46

259,65

287,00

6 hónap

10,50

-

-

10,50

10,35

263,80

292,50

1 év

10,10

-

-

-

10,03

271,50

301,75

2 év

-

-

-

-

9,36

-

-

3 év

-

-

-

-

8,88

-

-

5 év

-

-

-

-

8,43

-

-

10 év

-

-

-

-

7,99

-

-

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2001. november 1.) vegye figyelembe!

Nyomtatás Főoldalra Nyomtatás Nyomtatás A lap tetejére A lap tetejére