Devizapiaci ármozgások

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2001. március 1.) vegye figyelembe!

Megjelent a Cégvezetés (archív) 35. számában (2001. március 1.)
Szöveg nagyítása Szöveg kicsinyítése Nyomtatás

 

A következő táblázatokkal, illetve grafikonokkal a Cégvezetés lapzártáját megelőző hónapot jellemző devizapiaci ármozgásokat mutatjuk be. Az irányadó árfolyamokat, a tőzsdeindexeket és a kamatokat tájékoztató jelleggel közöljük.

A forint árfolyamát január közepétől mintha odaszögezték volna az intervenciós sáv aljára. Egészen február közepéig nem történt semminemű elmozdulás. Február közepén a vártnál kicsivel rosszabb fogyasztói árindex elmozdította a sáv aljáról a forintot. Ez azonban nem nevezhető jelentősnek, és említésre is csak azért érdemes, mert nem volt más mozgás a bankközi devizapiacon. Február közepén -2,15 százalékon állt a forint.

A forint árfolyama az év elején folyamatosan végbement forintkamat-csökkentésnek, vele párhuzamosan a magyar állampapírok vásárlásának köszönheti az intervenciós sáv aljához történő leszorítását. A külföldi befektetők az állampapírok vásárlásához devizát adtak el, és forintot vettek a devizapiacon.

1 283,24 280,95 281,60 281,19 265,27
2 284,68 281,54 283,40 282,23 265,27
5 283,56 281,05 283,19 282,08 265,30
6 285,89 281,69 285,32 283,46 265,32
7 286,60 283,87 284,23 285,66 265,35
8 290,03 286,17 288,97 286,52 265,46
9 290,62 286,31 286,59 288,30 265,47
12 287,05 284,48 285,22 285,69 265,49
Forrás: BRIDGE

A február közepi forintgyengülés, amikor is mérsékelten ugyan, de elhagyta az intervenciós sáv alját a forint, szintén az állampapírok számlájára írható. A vártnál gyengébb inflációs adat megmozgatta az állampapír-tulajdonosok fantáziáját, ami úgy jutott kifejezésre, hogy nem jelentősen, de elkezdték eladni az állampapírokat a portfóliójukból. Az eladással egy időben pedig devizát vásároltak forintért.

A jegybank élén történő váltás az előzetes nyilatkozatokból ítélve várhatóan nem okoz törést az MNB árfolyam-politikájában.

A British Bankers Association bankközi kamatai (LIBOR) és a főbb részvénytőzsdék indexei
2001. 02. 12. USD GBP DEM CHF JPY EUR
1 hónap 5,56875 5,81906 5,45500 3,51833 0,37750 4,83942
2 hónap 5,48750 5,80750 5,33833 3,51000 0,45250 4,81909
3 hónap 5,38750 5,77891 5,27000 3,49500 0,42625 4,80064
6 hónap 5,22563 5,67469 5,09333 3,41500 0,39500 4,70698
9 hónap 5,14375 5,62250 5,02833 3,37500 0,39125 4,64653
12 hónap 5,14500 5,60172 4,99833 3,36167 0,39250 4,62105
01. 15.-
02. 12.
DJIA DAX CAC-40 FTSE  HANG-SENG BUX
New York Frankfurt Párizs LONDON Hongkong Budapest
nyitó ár 10 525 7 846 6 506 5 811 6 162 7 935
maximum 11 035 8 102 6 795 5 999 6 360 8 241
minimum 10 486 7 823 6 452 5 700 6 076 7 636
záró ár 10 946 7 890 6 564 5 759 6 241 7 682
változás % 4,00 0,56 0,89 -0,89 1,28 -3,19
Forrás: TELERATE, A BRIDGE COMPANY

A dollár irányadó kamatát január 31-én 6 százalékról 5,5 százalékra mérsékelte az amerikai központi bank szerepét betöltő Fed. A csökkentés indokai között első helyen szerepelt a gazdasági növekedés szerény mértéke. A gazdasági és a politikai vezetők az amerikai gazdaságról napvilágot látott makroökonómiai adatok ellenére derűlátóak. Az év első hat hónapjában kiderül, hogy ez mennyire megalapozott.

A japán jegybank február 9-én csökkentette irányadó kamatát 0,5 százalékról 0,25 százalékra. Japánnak a gazdaság exportorientáltsága miatt a gyenge jen az érdeke. A japánok a kamatcsökkentéssel igyekeznek elkerülni a dollár és a jen között szűkülő kamatkülönbözetet, ami a jen felerősödéséhez vezethetne, és ezzel gyengíthetné a japán export versenyképességét.

A forintkamatok az elmúlt időszakban, január közepétől február közepéig, tovább mérséklődtek. Az állampapírhozamok átlagosan 30-40 bázisponttal, a bankközi forintkamatok és a BUBOR 1 hónapnál hosszabb lejáratú kamatai pedig 20-30 bázisponttal mérséklődtek. A Magyar Nemzeti Bank az előző időszaknak megfelelően minden lejáratra ismét csökkentette a repokamatokat 25 bázisponttal.

Irányadó bankközi pénzpiaci kamatlábak, valamint határidős dollár-, illetve márkajegyzések
2001. 02. 12. HUF
kamat %
Repokamatok BUBOR % Állampapír
hozam %
EUR/HUF
FWD
USD/HUF
FWD
passzív % aktív %
Overnight 11,40 9,25 13,25 11,34 - - -
1 hét 11,50 - - - - 266,15 286,80
2 hét 11,10 11,25 - - - 266,50 287,20
1 hónap 11,00 - - 11,30 - 267,50 287,80
2 hónap 11,00 - - - - 269,00 288,90
3 hónap 10,90 - - 11,00 10,95 270,55 290,00
6 hónap 10,50 - - 10,71 10,68 275,75 293,50
1 év 10,25 - - - 10,32 285,70 300,75
2 év - - - - 9,60 - -
3 év - - - - 9,25 - -
5 év - - - - 8,87 - -
10 év - - - - 8,33 - -

A február közepén napvilágot látott inflációs adatok a vártnál kedvezőtlenebbül alakultak. Az előre jelzett 9,75 százalék helyett 10,1 százalék lett a fogyasztói árindex, aminek következtében 20-40 bázisponttal megugrottak az állampapírhozamok.

Az euró árfolyama január közepétől február közepéig az elmúlt hónapokhoz képest szűknek mondható sávban mozgott. A sáv alsó széle 0,91, a felső pedig 0,95 volt. Igen aktív "range-trading" volt, ami azt jelenti, hogy az árfolyammozgás többször is elérte a sáv két szélét. Mindenképpen figyelmet érdemel, hogy egyelőre nem történt meg a 0,98-as EUR/USD szint áttörése, ami technikailag támogatná az euró további erősödését.

A japán jen árfolyama a dollárral szemben 120 és 114 között helyezkedett el. A jen árfolyamát érdemes figyelemmel kísérni, mert a tavalyi alacsony volatilitás könnyen megváltozhat, és valamelyik irányba trendszerűen elindulhat. Ebben az évben többen fogadnának a jen gyengülésére, mint az erősödésére.

legmagasabb legalacsonyabb záró USD/HUF EUR/HUF
16 282,75 280,90 281,27 281,15 264,96
17 285,38 280,60 284,76 282,59 265,21
18 283,16 280,13 281,02 282,68 265,10
19 283,70 279,01 283,07 280,97 265,15
22 285,86 281,68 282,15 284,90 264,96
23 282,81 280,62 282,71 281,34  264,97
24 288,15 282,72 288,03 283,97 265,03
25 290,76 286,30 286,55 288,45 265,11
26 288,20 284,61 286,61 285,71 265,17
29 289,00 286,03 288,02 287,63 265,17
30 289,91 285,76 286,27 289,70 265,13
31 286,61 282,79 282,91 284,84 265,16
2001. február
Az USD/HUF, valamint az EUR/HUF árfolyamváltozása a hazai devizapiacon
EUR/HUF árfolyama a bankközi devizapiacon MNB devizaárfolyamai
2001.január

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2001. március 1.) vegye figyelembe!

Nyomtatás Főoldalra Nyomtatás Nyomtatás A lap tetejére A lap tetejére