Devizapiaci ármozgások

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2000. november 1.) vegye figyelembe!

Megjelent a Cégvezetés (archív) 31. számában (2000. november 1.)
Szöveg nagyítása Szöveg kicsinyítése Nyomtatás

 

A következő táblázatokkal, illetve grafikonokkal a Cégvezetés lapzártáját megelőző hónapot jellemző devizapiaci ármozgásokat mutatjuk be. Az irányadó árfolyamokat, a tőzsdeindexeket és a kamatokat tájékoztató jelleggel közöljük.

A forint árfolyama az intervenciós sávon belül változatosan mozgott az elmúlt időszakban, vagyis szeptember közepétől október közepéig. Véget ért a nyári uborkaszezon, amikor is főként az intervenciós sáv alján volt a forint árfolyama a devizákkal szemben. A forint árfolyama a sávon belül október közepére -1,5 százalékig gyengült. A gyengülés azonban október első hetében megfordult, és a forint szinte visszatért a sáv aljára. A repokamatok emelésének hírére azonban a forint ismét elkezdett gyengülni, ami azonban -1,9 százalék körül megállt.

Az október eleji forintgyengülés a tőzsdei részvényárfolyamok csökkenésének, valamint az olajárak emelkedéséből és az euró gyengélkedéséből eredő inflációs nyomás következménye. Mindezek a magyar állampapírok növekvő mértékű eladását vonták maguk után. A kamatemelés részben igazolta az állampapírok területén tapasztalt félelmeket. A kamatemelés után várhatóan „megnyugszik" a bankközi devizapiac, és a kamatarbitrázst kihasználva visszatér az intervenciós sáv aljára.

Szakértők nem tartják kizártnak, hogy a kamatemelés következtében ismét megjelenhetnek a honi állampapírpiacon a kamatkülönbözetre építő spekulánsok.

2 300,62 297,55 300,25 299,05 264,00
3 301,52 297,56 300,21 300,14 263,25
4 301,89 299,87 300,50 300,73 263,20
5 303,00 299,18 302,36 300,80 263,08
6 303,27 300,55 302,20 301,47 262,79
9 302,97 301,25 302,24 302,07 262,50
10 302,65 299,94 300,67 300,92 262,34
11 302,92 299,63 302,47 300,03 262,74
12 305,13 302,33 304,67 303,45 263,00
13 308,12 303,60 307,94 304,13 263,07
Forrás: BRIDGE

Az Európai Központi Bank 25 bázisponttal ismét emelte az euró kamatát. A kamatemelést nagyrészt az euró gyengélkedése indokolja: e lépéssel az ECB vonzóbbá akarja tenni a devizát a világpiacokon. Másrészről az euró gyengélkedése és az olajárak emelkedése miatt inflációs veszélytől is tartanak Európában. (Az euró ennyire gyenge szereplése már önmagában inflációs tényező.)

A British Bankers Association bankközi kamatai (LIBOR) és a főbb részvénytőzsdék indexei
2000. 10. 16. USD GBP DEM CHF JPY EUR
1 hónap 6,61750 6,05313 4,81000 3,25667 0,33250 4,81000
2 hónap 6,63125 6,13000 4,85250 3,32333 0,34125 4,85250
3 hónap 6,77063 6,16453 4,99000 3,51833 0,51750 4,99000
6 hónap 6,71000 6,24875 5,04375 3,54833 0,51750 5,04375
9 hónap 6,70000 6,30250 5,10000 3,60500 0,52250 5,10000
12 hónap 6,70000 6,35375 5,14000 3,64167 0,53250 5,14000
09. 18.-
10. 13.
DJIA DAX CAC-40 FTSE  HANG-SENG BUX
New York Frankfurt Párizs LONDON Hongkong Budapest
nyitó ár 10 926 6 959 6 562 6 411 16 010 8 401
maximum 10 935 6 977 6 584 6 464 16 245 8 513
minimum 10 014 6 383 5 828 6 050 14 494 7 667
záró ár 10 192 6 661 6 064 6 209 14 680 7 804
változás % -6,72 -4,28 -7,59 -3,15 -8,31 -7,11
Forrás: TELERATE, A BRIDGE COMPANY

A nemzetközi tőzsdék gyengén szerepeltek az elmúlt időszakban. Kivétel nélkül mindegyik tőzsdeindex csökkent. Mindenképpen említésre méltó, hogy a magyar tőzsdeindex az elmúlt évektől eltérően nem kétszer annyival csökkent mint a világ fejlett országainak tőzsdéi, hanem az átlagnak megfelelően mérséklődött.

Irányadó bankközi pénzpiaci kamatlábak, valamint határidős dollár-, illetve márkajegyzések
2000. 10. 16. HUF
kamat %
Repokamatok BUBOR % Állampapír
hozam %
EUR/HUF
FWD
USD/HUF
FWD
passzív % aktív %
Overnight 11,70 9,75 13,75 11,93 - - -
1 hét 11,75 - - - - 263,45 306,30
2 hét 11,75 11,75 - - - 263,80 306,60
1 hónap 11,80 - - 11,95 - 264,70 307,30
2 hónap 11,85 - - - - 266,25 308,65
3 hónap 11,75 - - 11,94 11,69 267,80 310,00
6 hónap 11,65 - - 11,83 11,67 272,60 313,00
1 év 11,60 - - - 11,63 282,10 322,00
2 év - - - - 11,30 - -
3 év - - - - 11,08 - -
5 év - - - - 10,18 - -
10 év - - - - 9,08 - -

Az euró árfolyama nagy utakat járt be szeptember közepétől október közepéig, ismét történelmi mélypontot „produkált" szeptember közepén. A legújabb történelmi mélypont 0,8440 volt. E szint „elérése" nagyon próbára tette a központi bankok döntéshozó testületeinek tűrőképességét, mert soha nem látott intervenciót hajtottak végre az euró védelmében. Az intervenció jelentőségét mutatja, hogy a tranzakcióban az Európai Kereskedelmi Bank (ECB) mellett a Fed és a Bank of Japan (BOJ) is részt vett. Az eredmény, ha rövid ideig is tartott, nem maradt egészen sikertelen. Az eurót sikerült a 0,9-es szint fölé emelni, ahol azonban csak rövid ideig tudott megkapaszkodni. Az euró októberben ismét elkezdett fokozatosan gyengülni.

 
legmagasabb legalacsonyabb záró USD/HUF EUR/HUF
18 307,87 305,54 306,95 305,86 261,91
19 309,49 304,81 307,96 307,56 262,26
20 310,95 306,71 309,33 310,50 262,34
21 309,92 304,76 304,76 308,56 262,61
22 306,50 296,46 299,61 304,93 263,03
25 302,07 297,84 301,60 299,51 263,00
26 298,89 294,23 298,28 299,61 263,15
27 300,17 296,33 296,38 297,03 263,38
28 299,58 296,37 298,98 298,39 263,87
29 301,39 297,53 298,23 299,72 263,75
2000. október
Az USD/HUF, valamint az EUR/HUF árfolyamváltozása a hazai devizapiacon
EUR/HUF árfolyama a bankközi devizapiacon MNB devizaárfolyamai
szeptember

Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját (2000. november 1.) vegye figyelembe!

Nyomtatás Főoldalra Nyomtatás Nyomtatás A lap tetejére A lap tetejére